العوامل الأساسية (Fundamentals) هي الحقائق التي تغيّر قيمة الأصل: أرباح الشركات، وأسعار الفائدة، والتضخّم، والتوظيف. عند صدور بيانات جديدة، تعيد الأسواق التسعير خلال ثوانٍ.
المهم ليس ما إذا كان الرقم جيدًا أو سيئًا، بل ما إذا جاء أفضل أو أسوأ من المتوقع.
تعلن الشركات المدرجة نتائجها كل ربع سنة. وينشر المحلّلون توقعاتهم مسبقًا، لذا يعكس سعر السهم توقعًا ما بالفعل. والمفاجأة هي ما يحرّكه.
تحدّد البنوك المركزية التكلفة الأساسية للاقتراض. عندما ترتفع أسعار الفائدة، تزداد تكلفة القروض، وتتعرّض أرباح الشركات للضغط، وتدفع الخيارات الأكثر أمانًا مثل الودائع والسندات عائدًا أعلى، لذا تميل الأموال إلى الخروج من الأصول الأعلى مخاطرة.
وتتأثر العملات أيضًا. فارتفاع أسعار الفائدة غالبًا ما يقوّي العملة.
التضخّم هو معدّل ارتفاع الأسعار. يدفع التضخّم المرتفع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة، لذا تتفاعل الأسواق بقوة مع كل تقرير للتضخّم، وغالبًا ما يكون تفاعلها مع المفاجأة أكبر من تفاعلها مع المستوى نفسه.
عندما يتصاعد الخوف، خلال أزمة أو نزاع أو انهيار مفاجئ، يبيع المستثمرون الأصول عالية المخاطر وينتقلون إلى الملاذات الآمنة: الذهب، والسندات الحكومية، وعملات مثل الدولار الأمريكي والفرنك السويسري والين الياباني.
قد تكون هذه التحركات سريعة وكبيرة.
راجع المفكرة الاقتصادية قبل أن تتداول، لتعرف متى تصدر هذه الأرقام.
