Saham over the counter (OTC) diperdagangkan langsung antarpihak melalui jaringan dealer, bukan di bursa besar. Sering kali ini adalah saham perusahaan yang terlalu kecil, terlalu baru, atau tidak bersedia memenuhi seluruh syarat pencatatan.
Harga dikuotasikan oleh dealer, bukan ditetapkan dalam order book terpusat.
Perusahaan OTC sering kali masih dalam tahap awal, sehingga kemungkinan hasilnya sangat beragam. Nilai sebuah saham bisa berlipat ganda, atau justru tidak bernilai sama sekali. Karena informasinya terbatas, risikonya lebih sulit dinilai, bukan sekadar lebih besar.
Pasar OTC dibagi menjadi beberapa tingkatan (tier) berdasarkan seberapa banyak informasi yang diungkapkan perusahaan. Tingkatan atas mewajibkan laporan keuangan yang diaudit dan laporan berkala. Tingkatan terbawah mungkin hampir tidak memiliki informasi terkini sama sekali.
Semakin rendah tingkatannya, semakin Anda bertransaksi hanya atas dasar kepercayaan.
Beberapa perusahaan terkenal awalnya diperdagangkan di pasar OTC sebelum pindah ke bursa besar. Kisah itu nyata, tetapi jarang terjadi. Untuk setiap kisah sukses, ada banyak perusahaan OTC yang tidak pernah berkembang.
Menemukan pengecualian tersebut membutuhkan riset terhadap bisnisnya, bukan tips atau hype.
Dengan sedikit pembeli dan penjual, saham OTC bisa mudah dibeli tetapi sulit dijual. Jika Anda perlu keluar, Anda mungkin harus menerima harga yang jauh lebih rendah, atau menunggu berhari-hari sampai ada pembeli.
Sebelum memperdagangkan apa pun di luar bursa, periksa dengan saksama.
