시장을 움직이는 힘 (심리) · 시장의 무기고

개념단계 1 / 6

시장은 군중이에요

가격에는 사람들이 아는 것만큼이나 느끼는 것이 반영돼요. 두려움과 탐욕은 트레이더에서 트레이더로 퍼지고, 군중은 이 두 감정을 모두 증폭시켜요.

그래서 시장은 뉴스에 어느 방향으로든 과잉 반응할 수 있고, 같은 정보라도 날에 따라 전혀 다른 움직임을 만들어 낼 수 있어요.

왜 중요할까요단계 2 / 6

가격이 오르면 관심과 새로운 매수자가 몰리고, 그 결과 가격이 더 올라가요. 가격이 떨어지면 스톱로스(stop loss)와 강제 매도가 발동되어 가격이 더 내려가요.

이런 피드백 루프 때문에 추세는 펀더멘털만으로 예상되는 수준보다 더 멀리 이어지는 경우가 많아요.

개념단계 3 / 6

투기란 자산의 현재 가치 때문이 아니라, 나중에 다른 누군가가 더 비싸게 사 줄 것이라고 기대하고 사는 것을 말해요.

적당한 투기는 유동성을 더하고 가격이 빠르게 반응하도록 도와요. 하지만 투기가 시장을 지배하면 가격이 가치와 동떨어지게 돼요.

흔한 실수단계 4 / 6

버블은 투기 때문에 가격이 합리적인 가치를 훨씬 넘어설 때 생겨요. 가격이 오르는 것은 누구나 볼 수 있지만, 어디서 끝날지는 거의 아무도 몰라요. 버블은 대개 지나고 나서야 분명하게 보여요.

버블의 모양교육용 예시

상승 시작$100

정점, 18개월 후$450

정점에서 한 해 뒤$130

개념단계 5 / 6

두려움은 탐욕보다 빨리 퍼져요. 가격이 급락하면 매도가 더 많은 스톱로스와 마진콜을 일으키고, 이것이 다시 더 많은 매도를 불러와요.

역사상 가장 가파른 하락 중 상당수는 새로운 정보보다 감정에 더 크게 좌우됐고, 패닉이 지나간 뒤 일부 회복한 경우도 많았어요.

핵심 정리단계 6 / 6

시간이 지나면서 시장의 방향을 정하는 것은 펀더멘털이에요. 그 방향에 이르기까지의 경로는 심리가 정하고, 모든 과도한 움직임도 여기에 포함돼요.