추세 전환과 시장 사이클 · 추세의 원리와 레버리지

추세 전환은 가격이 기존 추세를 이루던 스윙 지점을 깨뜨릴 때 확인돼요. 상승 추세라면 마지막 더 높은 저점 아래로 떨어진 뒤 새로운 고점을 만들지 못하는 것을 말해요.

한 번 깨진 것은 경고 신호예요. 새로운 더 낮은 고점이 나오면 추세 전환이 확인돼요.

경제와 시장은 반복되는 네 가지 국면을 거치며, 흔히 계절에 비유해요. 확장, 정점, 수축, 저점이에요.

국면마다 유리한 자산과 접근법이 달라요. 사이클은 반복되지만, 정해진 일정대로 돌아가지는 않아요.

성장이 빨라지고 기업이 고용을 늘리며, 실적이 개선되고 자신감이 커져요. 주식은 대체로 좋은 성과를 내고 추세도 안정적이에요.

중앙은행은 보통 초기에는 금리를 낮게 유지하다가, 성장이 강해지면 금리를 올리기 시작해요.

성장이 정점에 이르러요. 가격은 높고 낙관론이 널리 퍼져 있으며, 리스크는 과소평가되기 쉬워요.

뉴스는 여전히 긍정적이어도 모멘텀은 둔화돼요. 인플레이션과 금리도 이 시기에 최고 수준에 가까운 경우가 많아요.

성장이 둔화되고 실적이 기대에 못 미치며 경계심이 퍼져요. 주가는 하락하고 자금은 더 안전한 자산으로 이동해요.

중앙은행은 금리 인하를 검토하기 시작해요. 이 국면의 반등은 오래가지 못하는 경우가 많아요.