Ipinapakita ng presyo ang nararamdaman ng mga tao, gaya rin ng alam nila. Kumakalat ang takot at kasakiman mula sa isang trader papunta sa iba, at pinalalaki pa ng grupo ang dalawang ito.
Kaya puwedeng sumobra ang reaksyon ng merkado sa balita sa alinmang direksyon, at kaya puwedeng magdulot ang parehong impormasyon ng magkaibang-magkaibang galaw sa magkaibang araw.
Nakakaakit ng atensyon at ng mga bagong mamimili ang tumataas na presyo, kaya lalo pa itong tumataas. Ang bumababang presyo naman ay nagti-trigger ng mga stop loss at sapilitang pagbenta, kaya lalo itong bumababa.
Dahil sa paikot na epektong ito, kadalasang mas lumalayo ang trend kaysa sa ipapahiwatig ng fundamentals lang.
Ang spekulasyon ay pagbili dahil inaasahan mong may ibang magbabayad nang mas mahal sa ibang araw, hindi dahil sa halaga ng asset ngayon.
Kapag katamtaman lang, nagdadagdag ito ng liquidity at tumutulong na mabilis tumugon ang presyo. Kapag ito na ang nangingibabaw, humihiwalay ang presyo sa tunay na halaga.
Nabubuo ang bubble kapag itinutulak ng spekulasyon ang presyo nang napakalayo sa anumang makatwirang halaga. Nakikita ng lahat na tumataas ang presyo; iilan lang ang nakakakita kung saan ito hihinto. Kadalasan, malinaw lang ang bubble kapag tapos na ito.
Mas mabilis kumalat ang takot kaysa sa kasakiman. Kapag biglang bumagsak ang presyo, nagti-trigger ang pagbenta ng mas maraming stop loss at margin call, na nagdudulot naman ng mas marami pang pagbenta.
Marami sa pinakamatarik na pagbagsak sa kasaysayan ay mas dulot ng emosyon kaysa ng bagong impormasyon, at marami ang bahagyang nakabawi nang lumipas ang panic.
Ang fundamentals ang nagtatakda ng direksyon ng merkado sa paglipas ng panahon. Ang sikolohiya naman ang nagtatakda ng dinaraanan nito papunta roon, kasama ang bawat sobrang lampas.
