货币相关性 · 外汇交易机制与定价

实例解析第1步，共6步

货币会联动

相关性衡量两个货币对走势的一致程度，范围从+1到−1。相关性会随时间变化，所以只能把它当作参考，而不是定律。

EUR/USD和GBP/USD经常同向波动，因为两者都以美元计价。同时买入这两个货币对，并不是做了两笔独立的交易，而在很大程度上是把同一个赌注下了两次。

示例教学示例

做多EUR/USD1手

做多GBP/USD1手

实际风险敞口≈ 对美元2手

概念第3步，共6步

有些货币会跟随本国出口商品的价格变动。加元常常跟随原油走势，澳元往往跟随铁矿石和黄金走势，新西兰元则对乳制品价格变化很敏感。

关注相关商品的价格，有助于理解这些货币的波动。

概念第4步，共6步

EUR/USD和USD/CHF经常反向波动，因为美元在这两个货币对中分别处于相反的位置。

同时做多这两个货币对，可能意味着一个仓位在很大程度上抵消了另一个仓位，你付了两次点差（spread），净风险敞口却很小。

常见误区第5步，共6步

在几个相关的货币对上分别持仓，实际上可能是一个变相的大仓位。每笔交易的风险也许只有1%，但如果它们都取决于美元，美元的一次波动就可能同时冲击所有仓位。

示例教学示例

做多EUR/USD风险1%

做多GBP/USD风险1%

做多AUD/USD风险1%

美元一次波动的实际风险≈ 3%

要点总结第6步，共6步

只有当各个仓位真正不同时，分散投资才会起作用。